배당 만기일 거래 전략

배당일 거래 전략
예를 들어, XYZ 주식이 100 달러에서 거래되는 경우 1 달러 배당을 지불 한 후 99 달러로 거래됩니다. 경험적 증거에 따르면 주식이 배당금으로 배당되면 주식은 보통 배당금보다 높게 거래됩니다. $ 1 배당금을 지불하는 100 달러짜리 주식은 대부분의 시간에 99 달러를 넘을 것입니다.
이로부터 이익을 얻으려면 주식이 배당금을 지불하기 전날 종가 마감시에 주식을 구매해야합니다. 재고는 즉시 다음날, 즉 배당 당일에 판매되어야합니다.
배당금을 거래함으로써 얼마나 많은 돈을 벌 수 있느냐는 주식이 공개 된 배당금보다 얼마나 많은가에 달려있다. 통계적으로, 연율로 3 % 이상을 지불하는 주식은 배당일 이전에 시장이 열릴 때 배당 가치의 72 % 만 잃게됩니다.
연간 수익률 4 %의 분기 별 배당금으로 10 만 달러 상당의 주식을 고려하십시오. 분기 별 배당금은 $ 1000입니다. 이론적으로이 주식의 가치는 99,000 달러로 떨어질 것입니다.
이 주식의 배당 가치가 72 %에 불과하면 주식 가치는 99,280 달러로 떨어집니다. 주식 보유자는 $ 720의 자본 손실을 겪게 될 것이고 배당금 지급일에 $ 1000을 받게되며 순이익은 280 달러가됩니다.
왕복 거래 비용은 거래에서 차감되어야하며 이는 전체 수익을 감소시킵니다.
배당 거래의 중요한 이점은 잠재적 인 세금 혜택입니다. 배당 소득은 15 %로 부과되며, 발생한 자본 손실은 한계 세율에서 공제됩니다. 이 세율은 세법에 따라 다릅니다. 한계 세율이 33 % 인 납세자에게는 1000 달러 배당금으로 18 % 감면 된 세제 혜택이 추가로 적용됩니다.
위의 예제 거래에서 즉각적인 이익은 $ 280보다 적고 수수료는 $ 720의 18 %입니다. 이 투자 수익은 작아 보일 수 있지만 이익은 자주 실현 될 수 있으며 이러한 거래의 총체가 중요 할 수 있습니다.
거래 배당의 단점은 다음과 같습니다.
상대적으로 작은 수익을 위해 많은 자본이 위험에 처해 있어야합니다. 옵션을 사용하여이 위험을 줄이거 나 없애는 전략이 있습니다 (다음 절 참조). 밤새 위험에 처하게 될 것이라는 생각은 대부분의 경험 많은 거래자에게는 받아 들여지지 않을 수 있습니다. 배당금 배당은 배당 만기일과 지불 일 사이의 기간에는 사용할 수 없습니다. 이 전략을 실행하려면 배당금 지급 추적이 필요합니다. 배당금을 매번 지급 할 때마다 매매가 끝날 때마다 매매가 이루어져야하며 매매자는 매매가 가능해야합니다.
장점은 다음과 같습니다.
순 자본 손실은 배당금보다 일반적으로 적습니다. 납세일이 배당금 연도 다음 연도 인 경우, 배당금은 자본 이득보다 낮은 이자율로 과세됩니다.
배당 거래 지침은 다음과 같습니다.
수익을 낼 수있는 최소 수익률을 설정하십시오. 이 수치는 위험에 처한 자본과 관련이 있습니다. 가능한 배당일 전날 가까운 시장에 가까운 배당금 보장 증권을 구입하십시오. 항상 시장 주문과 거래는 시장 주문과 함께 전 배당금 날짜에 공개에서 나가기 전에 시장 주문을하지 마십시오.

배당일 거래 전략
참고 : 블로그 게시물은 Seeking Alpha 편집자가 선택, 편집 또는 선별하지 않습니다.
배당금 거래 전략으로부터 이익을 얻으십시오.
2014 년 2 월 24 일 오전 10시 42 분.
주식이 배당금으로 분배 될 때, 회사의 신고 된 재산이 주주들에게 분배되기 때문에 주가는 동일한 배당금만큼 하락해야합니다. 이 논리는 완벽하게 이해할 수 있지만 현실적으로 실제로 그렇게됩니까? 시장이 사건을 무시하면 어떻게 될까?
이 기사는 배당 행사를 무시하는 투자자 행동을 이용하는 무역 전략에 관한 최근 연구를 소개합니다. 주식 가격은 하락할 수 있지만 배당 지급의 전부는 아닐 것으로 보인다.
물론 피할 수없는 시장 세력은 여전히 ​​배당 이벤트와 관련이없는 다른 요인에 따라 주식 가격을 결정합니다. 그러나 통계에 일관된 결과가 표시 될 때 어떤 일치도 있다고 생각하지 않습니다. 이 기사는 연구가 수행 된 방법과 놀라운 결과를 설명합니다.
거래 전략은 매우 간단합니다. 우리는 배당일 전날 종가로 주식을 매입 한 후 배당 마감일에 개시 가격으로 즉시 매각해야한다.
배당금 전일에 어떤 일이 발생했는지 다시 살펴 보겠습니다. 배당 결의일 이전에 주식을 매입 한 경우, 거래가 기한 내에 정산되어 신고 배당을받을 수 있습니다. 배당금 전부터 주식을 사는 사람은 곧 배당금을 놓칠 것입니다.
우리는 보유 기간을 하루 만에 (개방에서 개방으로) 반으로 제한하므로 다른 소식으로는 주식을 크게 움직여서는 안된다. 손익은 다음과 같이 계산됩니다.
P / L = 주식 이동으로 인한 배당 수익 + 이익 / 손실 - 거래 비용.
예를 들어, XOM은 주당 0.63 달러의 배당금을 선언했으며 2014 년 2 월 6 일에 배당을했습니다. 이 전략을 사용하여 2 월 5 일에 89.58의 종가로 주식을 매입하고 2 월 6 일에 89.51. 100 주를 구입한다고 가정하면 비용 기준은 8,958 달러가됩니다. 10 달러의 거래 수수료를 가정하면 이익은 다음과 같이 나타납니다.
P / L = $ 63 - $ 7 - $ 10 = $ 46.
저는 DJIA 주식의 현재 목록에 대해 4 년간의 주가 및 배당 자료 (2010-2013)를 받았습니다. 모든 전 배당일에 걸쳐 거래 전략을 검토했습니다. P / L은 각 주식에 대한 각 거래에 대해 계산됩니다. 각 주식에 대한 평균 P / L은 마지막으로 막대 차트로 표시됩니다.
4 년 동안 평균 수익은 거래 당 0.137 %로 계산됩니다. 즉, $ 13.000의 투자 당 $ 13.70을 벌 수 있습니다. 너무 많이 들리는 것 같지 않니?
브로커가 거래 당 $ 10를 부과한다고 가정 해 봅시다. 우리는 & amp; 각 거래의 입장을 닫으면 총 수수료는 20 달러가됩니다. 분명히 우리는 단지 $ 10,000 투자로 돈을 벌지는 않을 것입니다.
거래 수수료가 고정되어 있으므로 투자 금액을 확대하면됩니다. 따라서 거래 당 최대 50,000 달러를 투자한다고 가정 해 보겠습니다. 이 경우 트랜잭션 당 평균 수익은 $ 68.50까지 올라갑니다. 거래 수수료를 감안하면 거래 당 48.50 달러가됩니다. 이제 30 개의 주식과 4 개의 분기 별 배당금을 가지고 있기 때문에 연간 120 건의 거래가 발생합니다. 따라서 1 년 내 총 이익은 $ 48.50 * 120 = $ 5,820입니다. 투자 금액이 5 만 달러라면 총 수익은 11.64 %가됩니다.
위의 결론을 이끌어 내기에 30 개의 주식이 충분한 지 궁금 할 것입니다. 우리의 분석을 S & amp; P 500 주식으로 확대하여 우리의 이론을 확인합시다.
S & P 500 지수에서 배당금을 지급하는 모든 주식에 대해 동일한 거래 전략을 적용했습니다. 해당 요구 사항을 충족하는 415 개의 주식이 있습니다.
결과는 우리가 DJIA 주식에서 본 것과 놀랍게 비슷합니다. 결과는 히스토그램에서 가장 잘 표현됩니다.
415 개 종목 중 분석 된 종목 중 309 개는 긍정적 인 수익률을 보였고 106 개는 부정적인 수익률을 기록했다. 평균 P / L은 트랜잭션 비용을 제외하고 0.163 %입니다.
우리가 SPY에게 동일한 원리를 적용 할 수 있는지 알아 보는 것은 흥미로울 것입니다. 이 같은 거래 전략의 반환에 대한 상자 플롯이 있습니다. 1 년에 4 번만 거래합니다. 우리는 매년 긍정적 인 수익을 올렸습니다.
배당금은 부의 분배로 간주되지만 주가는 주로 시장에서 황소와 곰으로 결정됩니다. 우리는 대부분의 투자자들이 배당금 만기일에 주식의 가치를 즉시 조정하지 않는다고 주장 할 수 있습니다. 모든 사람이 적어도 당일은 배당금을 당연시하는 것으로 보입니다.
위의 분석에 따르면 배당일 이전에 주식을 매입하고 즉시 매각하는 것이 수익성있는 전략이 될 것입니다. 순 수익률은 상당히 작지만 전략을 일관성있게 실행하면 이익을 얻을 수 있습니다.
내 친구가 분석을 4 년 이상으로 연장하면 어떻게 될지 물었습니다. 그 여분 마일을 가지 않는 이유가 없습니다, 그래서 결과는 다음과 같습니다 :
공개 : 언급 된 주식에는 포지션이 없으며 향후 72 시간 이내에 포지션을 시작할 계획이 없습니다.
추가 공개 : 전체 기사는 본인의 개인적 의견을 나타낼 뿐이며 현재 고용주와 관련이 없습니다. 어떠한 경우에도 콘텐츠 사용으로 인해 발생하거나 콘텐츠 사용으로 인해 발생하는 모든 손실이나 손해에 대해 책임을지지 않습니다.
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배당일 거래 전략
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배당금 포착 전략 사용 방법.
배당금 포착 전략은 장기간에 걸쳐 투자를하지 않고도 기업이 발행 한 배당금을 신속하게 포착하는 데 초점을 맞춘 투자 기법을 기반으로합니다.
아래의 배당 일정은 배당 캡처 전략을 효과적으로 구현하기 위해 투자자가 이해하고 모니터링해야하는 4 가지 날짜를 보여줍니다. (배당금 지불 절차의 날짜를 이해하는 것은 까다로울 수 있습니다. 자세한 내용은 Dissecting Declarations, Ex-Dividends 및 Record Date를 읽으십시오.)
선언 일 - 이사회는 배당금 지급을 발표합니다.
Ex-Date (또는 Ex-Dividend Date) - 증권은 배당금없이 거래를 시작합니다.
기록 일자 - 현 주주 기록에 따라 배당금이 지급됩니다.
지급일 - 회사가 배당금을 지급합니다.
배당금 캡쳐 개요.
꾸준한 수입 흐름을 창출하기 위해 안정적인 배당금 지급 주식을 보유하는 다른 일반적인 배당 수익 전략과는 달리 배당금 포착은 일반적으로 기본 주식이 때로는 단 하루 만 동안 유지 될 수있는 단기간의 기간으로 실행됩니다.
기본적인 배당금 포착 전략은 주식 이전에 주식을 구매 한 다음 주식을 매각 한 후 주식을 매입하는 것입니다. 이전 날짜 이전에 주가는 예상 배당금을 반영합니다. 주식을 매입 한 투자자들은 더 이상 배당금을받지 못하기 때문에 주식 가격은 이론적으로 배당 금액만큼 하락해야합니다. 실제로 이것은 항상 일어나는 것은 아닙니다. 가격 움직임에 따라 주가는 예전 또는 가격이 원래 값으로 돌아 오면 즉시 판매됩니다.
거래에 대한 배당 포착 접근법의 주요 이점 중 하나는 매일 배당금을 지불하는 수많은 회사가 있다는 것입니다. 따라서 한 주식의 대규모 보유는 정기적으로 새로운 위치로 롤오버 할 수 있으며 그 과정에서 각 단계마다 배당을 포착 할 수 있습니다. 상당한 초기 자본 투자를 통해 투자자는 성공적인 구현으로 인한 수익이 빈번하게 혼합되기 때문에 소규모 및 대규모 수율을 이용할 수 있습니다. 말하자면, 수시로 중반 수확량에 중점을 두는 것이 가장 좋습니다 (
3 %) 대기업은 중소기업과 관련된 위험을 최소화하면서 주목할만한 성과를 거두고있다. 또 다른 중요한 매력은 상대적으로 간단한 전략을 실행하는 데 필요한 기본 분석이 부족하다는 것입니다.
배당 캡쳐 예제.
가상의 주식은 이전에 20 달러에서 거래 될 수 있으며, 주주들은 향후 0.25 달러의 분기 배당을받을 자격이 있습니다. 예전에는 주식 가격이 $ 19.75로 떨어졌지만 이제 주식을 매입하는 투자자들은 더 이상 배당금 배당을받을 자격이 없습니다. 기본적으로 투자자는 20 달러에 주식을 살 수 있으며, 하루 동안 보유하고 19.75 달러로 전날에 팔아 여전히 지불 일에 지불을받을 수 있습니다. 빠른 액세스 수익을 창출 할 수있는 잠재력은 이론이 제시하는대로 주식이 19.75 달러로 떨어지지 않는 현상에서 기인합니다. 예측 된 낙폭이 실제로 발생하더라도 주식은 그 후 곧 가치를 회복합니다.
2011 년 4 월 27 일 코카콜라 (NYSE : KO) 주식은 66.52 달러에 거래되었다. 다음 날 4 월 28 일 이사회는 분기 별 배당금을 47 센트, 주식은 41 센트 오른 66.93 달러로 발표했다. 이론적으로 가격 상승이 배당금의 전액에 달할 것이라고 제시하고 있지만, 일반적인 시장 변동성은 주식 가격 효과에 중요한 역할을합니다. 6 주 후인 6 월 10 일 금요일, 코카콜라는 64.94로 거래되었다. 이것은 배당 포착 투자자가 KO 주식을 구매할 날이 될 것이다.
6 월 13 일 월요일에 배당금이 발표되고 주가가 65.12로 상승했다. 이는 배당금 수령 자격이있는 상인에게는 이상적인 출구 포인트이지만 자본 이득을 실현할 수도있다. 불행하게도 이러한 유형의 시나리오는 주식 시장에서 일관성이 없지만 전략의 일반적인 전제가됩니다. (회사 배당 정책에 대한 논쟁을 탐구하고, 회사가 지불해야 할 금액을 어떻게 결정하는지 배우십시오. 어떻게 그리고 왜 배당금을 지불합니까?)
배당 캡처 단점.
공인 배당금은 투자자의 과세 상태에 따라 0 % 또는 15 %의 세율로 과세됩니다. 단기 배당 포착 전략으로 수집 된 배당금은 유리한 조세를 받기 위해 필요한 보유 조건을 충족시키지 못하므로 투자자의 일반 소득 세율로 과세됩니다. IRS에 따르면, 0/15 % 세율에 대한 자격을 갖추려면 "배당일 60 일 전에 시작되는 121 일 기간 동안 60 일 이상 주식을 보유해야합니다." 세금은 배당 포착 전략의 잠재적 순 이익을 줄이는데 중요한 역할을합니다. 그러나 IRA 거래 계좌에서 캡처 전략을 수행하면 투자자가 배당금에 대한 세금을 피할 수 있다는 점에 유의해야합니다. (2003 년 제정 된 법안이 투자자와 기업 모두에게 이익이되는지, 만료 예정인 경우 배당 세율 : 투자자가 알아야 할 사항 참조)
거래 비용은 실현 된 수익의 합계를 더욱 감소시킵니다. 위의 코카콜라의 예와 달리, 주식의 가격은 배당금의 전액이 아닌 전일입니다. 배당금이 50 센트라면 주식 가격은 40 센트 하락할 수 있습니다. 방정식에서 세금을 제외하면 주당 10 센트 만 실현됩니다. 유가 증권 매매에 소요되는 거래 비용이 두 가지 방법으로 모두 25 달러가 될 때 증권의 상당 부분을 중개 수수료를 지불하기 위해 간단히 구매해야합니다. 전략의 잠재력을 충분히 발휘하기 위해서는 대규모 직책이 필요합니다.
위의 논의에서 언급 한 바와 같이 순수 배당 포착 전략의 잠재적 이익은 일반적으로 작지만 보유 기간 내에 부정적 시장 이동이 발생할 경우 가능한 손실이 상당 할 수 있습니다. 배당금을 초과하는 주식 가치 하락은 배당금을 초과하여 전략적으로 체계적이고 회사 고유의 리스크를 도입함으로써 장기간 포지션을 유지해야 할 수도 있습니다. 불리한 시장 움직임은이 배당금 포착 접근법으로 인한 잠재적 이익을 신속하게 없앨 수 있습니다. 이러한 위험은 모든 거래 / 투자 전략에 존재합니다. 이러한 위험을 최소화하기 위해서는 대형 우량 칩 회사의 단기 보유에 초점을 맞추어야합니다.
배당 포착 전략은 소득 추구 투자자에게 대안 투자 접근법을 제공합니다. 효율적인 시장 가설의 지지자는 배당 포착 전략이 효과적이지 않다고 주장한다. 이는 시장 변동성, 세금 및 거래 비용이 위험이없는 수익을 발견 할 수있는 기회를 완화하기 때문에 신고 일을 예상하여 배당 금액만큼 주식 가격이 상승하기 때문입니다. 반면에, 이 기술은 빠른 수익을 실현하는 수단으로 최고의 포트폴리오 관리자가 종종 효과적으로 사용합니다. 이 전략의 성공 또는 실패에 대한 궁극적 인 테스트는 그것이 당신을 위해 효과가있을 것인지 아닌지 여부입니다. (관련 독서에 대해서는 배당금 할인 모델 조사 참조)